تراجع أرباح الخليج من النفط في 2016

تضررت التوزيعات النقدية للشركات الإماراتية جراء الأوضاع الاقتصادية الصعبة التي خلفتها أسعار النفط مع هبوطها بأكثر من ثلثي قيمتها على مدار عامين ونصف.

وتأثرت الموازنات العامة لدول الخليج، نتيجة هبوط النفط، التي تعتمد بشكل رئيسي على العوائد النفطية.

و"توزيعات الأرباح"، هي مدفوعات تدفعها الشركة إلى مساهميها من أرباحها، وهي طريقة شائعة لمكافئة الذين استثمروا في الشركة من خلال شراء أسهمها، وعادة ما تكون سنوية، وفي بعض الأحيان نصفية أو ربع سنوية.

ووفق مسح الأناضول، تراجعت التوزيعات النقدية لـ 74 شركة إماراتية (مقيدة في بورصتي دبي وأبوظبي) بنسبة 3.7% من 34.9 مليار درهم (9.5 مليار دولار) في 2015 إلى نحو 33.58 مليار درهم (9.14 مليار دولار) في 2016.

وتظهر حسابات "الأناضول"، أن هذا أول انخفاض تشهده التوزيعات النقدية للشركات الإماراتية منذ عدة سنوات.

واستمرت الأرباح في الارتفاع بوتيرة كبيرة منذ 2012، وبلغت 22.5 مليار درهم (6.13 مليار دولار) وصولا إلى 24.75 مليار درهم (6.7 مليار دولار) في 2013، ونحو 29.09 مليار درهم (7.9 مليار دولار) في 2014.

وقال محللون وخبراء أسواق مال، أن هناك تراجعاً نسبياً في التوزيعات النقدية للشركات الإماراتية، وهو أمر طبيعي في ظل الأوضاع والظروف الاقتصادية التي تعانيها معظم دول الخليج بسبب أسعار النفط المنخفضة.

وعانت أسواق النفط الخام حول العالم من تراجعات حادة عما كانت عليه منتصف 2014؛ بسبب ضعف الطلب وتخمة المعروض، لكنها عاودت الارتفاع منذ الربع الثاني من العام الماضي لتحوم حالياً بين 50 إلى 55 دولاراً للبرميل.

وأضاف المحللون، في أحاديث مع "الأناضول"، إن الإمارات كانت اقل الدول الخليجية تأثراً بتراجعات النفط وهو ما ظهر جلياً في استمرار الشركات في توزيعاتها النقدية، رغم إحجام شركات خليجية أخرى عن التوزيعات أو تخفيضها بنسب كبيرة.

وبحسب المسح، بلغ نصيب بورصة أبوظبي من إجمالي التوزيعات نحو 20.9 مليار درهم (5.7 مليار دولار) موزعة على 45 شركة، بانخفاض قدره 4.1% عن توزيعات 2015 البالغ قيمتها 21.8 مليار درهم (5.9 مليار دولار).

فيما كان نصيب سوق دبي نحو 12.69 مليار درهم (3.4 مليار دولار) موزعة على 29 شركة، بانخفاض قدره 3.05% مقارنة بنحو 13.09 مليار درهم (3.56 مليار دولار) في 2015، وفق مسح "الأناضول".

ويبلغ عدد الشركات المقيدة في الإمارات 125 شركة، موزعة بين 58 شركة مدرجة في بورصة دبي، و67 شركة مدرجة في سوق أبوظبي.

أوضاع سلبية

وقال محمد الجندي، مدير إدارة البحوث لدى "أرباح" السعودية لإدارة الأصول، إن معظم الشركات الإماراتية أعلنت عن توزيعات نقدية جيدة في وقت تعاني فيه غالبية الشركات حول العالم من أوضاع سلبية ناتجة عن هبوط النفط.

وأضاف الجندي، في اتصال هاتفي مع "الأناضول"، إن التوزيعات عادة ما يتم تقديرها بناء على الأرباح المحققة للشركات، والتي جاءت قوية وإيجابية بالمجمل فيما يتعلق بالشركات الإماراتية.

ووفق مسح سابق للأناضول، استناداً على إفصاحات الشركات المقيدة في بورصتي أبوظبي ودبي، بلغت أرباح هذه الشركات 60.81 مليار درهم (16.55 مليار دولار) خلال عام 2016، مقارنة بـ 64.47 مليار درهم (17.55 مليار دولار) خلال عام 2015.

وتابع الجندي: "رغم وجود تراجع في التوزيعات والأرباح مقارنة بـ 2015، لكن الوضع يعتبر جيداً خصوصاً في ظل الأوضاع الصعبة التي يعيشها العالم حالياً، وعزوف كثير من الشركات الخليجية عن إقرار توزيعات للمساهمين".

يُذكر أن أرباح الشركات السعودية، المقيدة في بورصة تداول الأكبر في العالم العربي، انخفضت بنسبة 12%، إذ بلغت توزيعات 88 شركة نحو 53.73 مليار ريال (14.3 مليار دولار) مقابل 60.75 مليار ريال (16.2 مليار دولار) في 2015.

حائط دفاعي

وقال جمال عجيز، المحلل والخبير الاقتصادي (مصري مقيم في الإمارات)، إن التوزيعات عموما تمثل حائطاً دفاعياً للمستثمرين من أي تقلبات قد تشهدها الأسواق، إذ تكون بمثابة عائد سنوي يحصلون عليه بشكل متكرر.

وأضاف عجيز، في اتصال هاتفي مع "الأناضول"، أن توزيعات الشركات الإماراتية تعد الأفضل بين معظم البورصات الخليجية والعربية، خصوصاً مع ارتفاع عوائدها النقدية بنسب بين 4 إلى 5%.

وتوقع عجيز أن تستمر الشركات الإماراتية في الإعلان عن توزيعات أرباح مرتفعة، مشيراً في الوقت ذاته إلى إنها ستشهد تحسناً ملحوظاً في نهاية العام الحالي خصوصاً مع تعافي أسعار النفط وتحسن الأوضاع الاقتصادية عموماً.

ملاءة مالية قوية

وقال محمد طاهر، مدير حسابات العملاء لدى بيت الاستثمار العالمي "جلوبال"، إن حرص الشركات الإماراتية على التوزيعات النقدية، يعتبر مؤشراً على قوة ملاءتها المالية وتوافر السيولة لديها رغم الظروف الاقتصادية الصعبة.

وأضاف طاهر، في اتصال هاتفي مع "الأناضول"، إن شركات العقارات والاتصالات والبنوك كانت الأفضل في توزيعاتها هذا العام مقارنة بالشركات الأخرى، بينما كان هناك تراجع ملحوظ في توزيعات الشركات الاستثمارية والصناعية ربما بسبب رغبتهم في ضخ مزيد من الارباح في التوسعات او مشاريع جديدة.

وكان بنك "أبوظبي الوطني" و"الخليج الأول" (قبل اندماجهما في كيان واحد باسم الوطني الأول) أقرو توزيعات نقدية للمساهمين بقيمة 6.8 مليار درهم (1.85 مليار دولار) عن العام 2016.